Lucidin lomautukset ja Cosmos-strategia: kova testi

Lucidin Casa Granden tehtaan valot ovat himmenneet tavalla, joka tuntuu selvältä ja harkitulta. Ei symbolista. Vain määrätietoista. Johto on ilmoittanut työntekijöille, että toinen vuoro poistetaan, ja kaikkialla Yhdysvalloissa lähes joka viides työpaikka on lakannut. Lomautusilmoituksen prosenttiluku on karu: 18 prosenttia Lucidin Yhdysvaltain henkilöstöstä.

Toimi seuraa helmikuun pienempää kierrosta, jolloin startup leikkasi henkilöstöä noin 12 prosenttia. Tällä kertaa vähennykset on eritelty Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle SEC:lle jätetyssä lomakkeessa Form 8-K, ja niihin sisältyy myös AMP-1-tuotantolinjaan liittyviä leikkauksia. Tuotanto ja myynti kertovat loput: Lucid valmisti hiljattain tarkastellulla neljänneksellä noin 5 500 autoa, mutta myi vain hieman yli 3 000. Varasto kasvoi. Raha loppui.

Kuinka nopeasti se katosi? Lucid raportoi noin 1,30 miljardin euron kassapoltosta neljänneksen aikana, mikä jättää yhtiön vain parin neljänneksen mittaiselle “juoksuajalle”. Lyhyen aikavälin selviytyminen nojaa nyt kustannussäästöihin ja siihen, pystyvätkö tulevat mallit todella myymään ankarassa markkinassa.

Cosmos: veto edullisemman kysynnän varaan

Seuraavaksi kehiin astuu Cosmos, kompakti katumaasturi, jota markkinoidaan Lucidin edullisempana hengenpelastajana. Mallin odotetaan alkavan noin 46 500 eurosta. Se kohdistuu ostajiin, jotka muutoin saattaisivat valita Tesla Model Y:n tai uusia tulokkaita, kuten Rivianin R2:n. Jos Cosmos osuu hinta, laatu ja ajoitus -kolmikkoon, se voi kääntää asetelman yhtiön taseessa. Jos se jää jälkeen, sijoittajien kärsivällisyys loppuu yhä nopeammin.

Lomautusten vaikutuksista Cosmos-ohjelmaan on kuitenkin kysymyksiä. Lisäksi mietityttää, aikooko Lucid jatkaa panostuksiaan autonomisiin kumppanuuksiin sellaisten yritysten kanssa kuin Uber ja Nuro. Julkiset ilmoitukset ovat suorasukaisia, mutta eivät kattavia. Niistä käy ilmi kustannusleikkauksia, joiden ennakoidaan tuovan säästöjä noin 147 miljoonaa euroa vuodessa. Se on merkittävää. Todennäköisesti se ei kuitenkaan riitä.

Yhtiö arvioi saavansa noin 147 miljoonan euron vuosittaiset säästöt tästä leikkauskierroksesta, mutta säästöjen on kestettävä myös raskaat pääomatarpeet, jotka liittyvät uusien, edullisempien mallien käynnistämiseen.

Ihmisiä lähtee. Viime aikoina on poistunut myös vanhempaa insinööritason osaamista, mukaan lukien tekniikan ja ohjelmistojen (Engineering and Software) johtaja, SVP. Johtoryhmääkin on ravisteltu: Silvio Napoli, uusi toimitusjohtaja auton ulkopuolelta, ohjaa nyt laivaa. Väliaikainen toimitusjohtaja, joka seurasi Peter Rawlinsonia, Marc Winterhoff, lähetettiin myös samalla ulos, kun COO-rooli poistettiin käytännössä tällä kierroksella.

Sijoittajat ja analyytikot seuraavat tilannetta tarkasti. Sähköautostartupit ovat kaatuneet vuosien varrella pitkänä jonona. Osa yhtiöistä romahti, kun kassaa paloi nopeammin kuin ostajia löytyi. Lucid kuuluu seuratuimpiin nimiin Rivianin ohella, kun markkina karsii yritykset, jotka eivät pysty vastaamaan tuotannon ja kysynnän tasapainoon tai pidentämään kassavarannon “juoksuaikaa”.

Tässä ei ole helppoja voittoja. Vuorojen leikkaaminen ja yleiskulujen karsiminen ostavat aikaa, eivät varmuutta. Kilpailukykyisen ja edullisemman SUV:n tuominen markkinoille edellyttää pääomaa tuotantotyökaluihin, markkinointiin ja mittakaavaan. Ostajat ovat tarkkoja, kilpailu on kovaa ja yksi virhe ramp-up-vaiheessa voi pakottaa yhtiön uudelleenjärjestelyyn Chapter 11 -menettelyn kautta.

Toistaiseksi Lucid pyrkii ostamaan itselleen mahdollisuuden selviytyä. Seuraavat neljännekset kertovat julman totuuden: pystyykö Cosmos houkuttelemaan ostajia niin nopeasti, että varasto saadaan tukkoon ja kassavirta tasaantumaan? Vai loppuuko sijoittajien kärsivällisyys ensin? Kumman tahansa lopputulos muokkaa startup-maailmaa, erityisesti premium-sähköautomerkkien osalta.